• BIST 104.123
  • Altın 145,971
  • Dolar 3,4910
  • Euro 4,1702
  • İstanbul : 21 °C
  • Ankara : 12 °C
  • İzmir : 19 °C

5 Yıldızlı Seçim!

10.12.2013 12:38
Burak Kaya / Avcılar Muhabiri

Burak Kaya / Avcılar Muhabiri

Kişisel olarak 19 yıldır yatırım fonu kullanıcısıyım. Çok sayıda arkadaşıma da yatırım hesabı açtırarak, yatırım fonları dünyasının bir parçası olmalarında katkım oldu. Yatırım fonlarına ilişkin çok sayıda habere imza attığım gibi, yöneticilik döneminde de bu alanı çok önemsedim. Bana göre, Türkiye'de sermaye piyasalarının gelişiminde en büyük rol, yatırım fonlarının ve bu fonları yöneten portföy yönetim şirketlerinin yöneticilerine düşüyor.

Rakamlara bakacak olursak, yatırım fonlarının toplam büyüklüğü 27 milyar lira civarında. Aslında son yıllarda bu rakamın yerinde saydığı, piyasa koşullarına göre azalık, bir miktar arttığını görebiliyoruz. Büyüklüğü 16 milyar TL'ye yaklaşan emeklilik fonlarında ise daha düzenli bir büyüme gözleniyor. Katılma belgelerine bakıldığında 11 milyon civarında hesap adedi var. Bazı yatırımcıların, portföylerinde birden fazla fon olduğundan yola çıkarsak, yatırımcı sayısını bir miktar düşürsek bile, ciddi bir kitleye karşı karşıyayız. Emeklilik fonlarında hesap adedi 3.4 milyon ama BES katılımcı sayısı 2.3 milyon. 

BES katılımcıları gibi öteki rakamları da iskonto etsek bile 8 milyon civarında bir katılımcıdan bahsediyoruz. Bu katılımcıların 42.5 milyar lirayı bulan portföy büyüklüğünün 'çok iyi yönetildiği'ni söylemek için epey zorlanıyorum. Gündüz Capital'in geliştirdiği model doğrultusunda yapılan çalışmaya göre, 354 fonun sadece 32'sinin '5 yıldızlı' olması, görüşümü desteklediği kanısındayım.

Dört yıldızlı fonları da kattığımzda ancak, toplamın dörtte birine ulaşabiliyoruz. Kabaca, kurulu fonların ancak yüzde 30'u, 5 ve 4 yıldızı hak edecek bir portföy yönetim becerisi gösterebiliyor.

Portföy yönetim şirketleri, haklı olarak sistemi büyütmek istiyor. 8 milyon fon sabihi var. Sessiz bir kitleden bahsediyoruz. Onlara, doğrudan hitap eden yok! Onlar da 'sessiz çoğunluk' var. Örneğin, emeklilik sistemindeki her bir katılımcı, yılda 4 kez portföy değişimi yapabiliyor. Ama bunu yapan katılımcı sayısı son derece az.

Biz bu piyasanın büyüyeceği, özellikle BES'e getirilen teşviklerle beraber kartopu misali çok daha hızlı büyüyeceği görüşündeyiz. Talip ve Kıvanç'ın, Gündüz hazırladığı kapak haberinin, hızlı büyüme sürecine 'bilgi' yönünden önemli bir katkı yapacağı görüşündeyim.

Bu yazı toplam 369 defa okunmuştur.
Yazarın Diğer Yazıları
Tüm Hakları Saklıdır © 2005-2014 Esenyurt Haber | İzinsiz ve kaynak gösterilmeden yayınlanamaz.
Haber Yazılımı: CM Bilişim